看着端木悠哉悠哉地捏着果盘儿里的水果，董锵锵捂着心口：“没尽调完就投，难道你就不担心这钱打水漂吗？”

“担心……”端木面不改色心不跳，“也还是会买。”

董锵锵很清楚端木素来不是个爱冒险的人，他这么做应该是有自己的道理，奇道：“还有什么我应该知道的消息吗？”

“那倒没有，我知道的刚才都告诉你了。”端木的表情看起来不像是说假话。

“那为什么你还……”董锵锵更费解了。

“我刚才说的那些还只是你要做的第二步，不是全部。”

董锵锵回想了几秒，好像刚才端木确实说过类似的话：“那还有什么？都做完就不会担心了？”

“这次在美国我学到的东西用老祖宗的话概括其实并不新鲜，就是充分利用天时地利人和。天时就是做空的大环境，现在整个美股市场被安然为首的公司弄得风声鹤唳草木皆兵，整个市场里充斥着各种真真假假的财务舞弊消息。你刚才也说了这几年陆续出现了800多家有财务瑕疵或财务造假的公司，现在的环境非常有利于咱们展开业务。地利就是咱们已经通过各种渠道和方法找到一些有或大或小问题的公司和它们的金融衍生品。”端木说到这里卖关子似的故意停了下来，引得董锵锵追问：“那人和指的就是找到现任和离职员工？”

“不，人和指的是合纵连横。”

“合纵连横？什么意思？”

“据我了解，华尔街里专注做空的投资者发展到现在主要有三类。第一类是有经验的散户，他们凭长期关注或交易某支股票积累了丰富的判断力，对一家上市公司未来的发展趋势有独立于市场的判断。第三类是超大型基金或跨国金控集团，它们手握巨资，特别钟情在金融市场不稳定时推波助澜、火上浇油、落井下石，把经济不景气彻底推向金融危机，这类机构因为可操控的资金体量巨大，所以他们的做空行为经常有一锤定音的神奇功效，很多时候就成为压垮市场的最后一根稻草。”

“那第二类呢？”端木从美国回来后讲故事的能力越来越好，董锵锵发觉自己听得津津有味。

“第二类就是2000年前后、随着互联网上市公司泡沫破裂而开始兴起的投资基金。如果第三类投资基金算爷爷辈的，那第二类的只能算孙子辈。它们通常成立时间短、资金少、在市场里人言轻微、由于素质良莠不齐而不受市场关注，但它们的缺点在某种程度上也变成了优点：因为资历浅不被重视，所以不会像第三类基金一样轻易就招来警惕和敌视；因为资金量小所以可以快进快出打时间差而逃过相应的监管要求。这些就像是硬币的两面。这中间有些机构一开始就是帮第三类投资者做尽调工作的皮包公司，跟你我一样就两三名员工，在尽调过程中发现了投机机会，在尝到甜头后就干脆跳出来自己做了。”

“我想起来了，上次路演时有导师问过你咱们的商业模式。”董锵锵回忆道，“你当时说咱们不是卖报告的。”

“没错，咱们不仅不卖做空报告，头几年还要免费送报告给别人看，送的越多越好，读咱们报告的人也越多越好。”

“免费送？送谁？人家会读吗？”董锵锵一连三问。

“最终目标肯定是要送给第三类爷爷辈的投资基金，但刚开始肯定很难入人家的法眼，你就是把报告发给对方，估计也会被当作垃圾邮件看都不看就给删了。”

“那还能发给谁？普通的做空机构？投资基金？”