证券市场除了股票之外，最大头的就是债券。

大明以前发行过类似债券的东西，那就是实行开中法时，于正统五年分类的盐引：

存积盐引“以所积见盐，人到即支，谓之存积”，类似后世的“见票即付债券”。

常股盐引“年终挨次给守支客商，谓之常股”，可以看做“不定期支付债券”。

两者对大明的财政作用很大，也是成化年间天灾不断却能四处用兵的原因。

但是经过弘治年间废除开中法的破坏后，存积、常股之法基本也被废了。

即使嘉靖年间努力恢复，最终也没能恢复旧制，无法把盐引的债券功能发掘出来。

等到袁世振在两淮实行纲法后，盐引的债券作用更是可以说完全消失了。

这也是朱由检对纲法不太感冒，只打算在南方使用的原因。

在北方他直接放开限制，有多少盐就发多少盐引。用扩大规模的方式，提高盐税收入。

但是债券同样得发行，他打算在发行股票的同时，发售两种债券。

第一种就是公路债券，他打算在两京之间，修建一条公路，并且在公路旁设立驿站和通信站。

这样能加强两京之间的联系，在冬季运河结冰的时候，仍能够把物资很方便的运过来。

通信站的设立更能把信息的传输速度加快，增强朝廷对南方的控制力。把南方的财税能够更方便地运过来，同时把皇室掌握的北方舆论，更快地扩散到南方去。

这是朱由检把吕图南派去南京，让这个亲信担任南京兵部尚书的原因。

不过相比起来，修建两京公路不是急务，远不如建虏之乱迫在眉睫。

朱由检不打算在这上面花费多少钱，他选择以过路费、通信费、驿站收入为抵押，发行公债修建。

这件事他早已交给太仆寺，让陈奇瑜勘察路线列出预算。

眼看股票发行的日期临近，他把陈奇瑜召到养心殿的暖阁里，询问道：

“两京公路的花费计算出来没有，需要花多少钱？”

“还有收费标准，确定下来没有？”

陈奇瑜这段时间一直在忙这件事，闻言急忙回道：

“若是按陛下说的最高标准修建，并且不征集劳役，大约需要三千万两银子。”

“如果标准降低，再用工赈让灾民做工，以三角公路的花费来看，修建两京公路大约需要三百万。”

“两者都耗资巨大，朝廷实难承担。”

三千万两银子的花费，把朱由检着实惊到了。因为大明一年的财政收入，都达不到这个数字。

以这个数字发行债券，估计天下人会以为朝廷疯了。这样的债券也根本不可能卖出去。

所以他问陈奇瑜道：

“两者间的花费，怎么差距这么大？”

“三千万两和三百万两之间，差距到底在哪里？”

陈奇瑜闻言回道：

“首先是工钱，用灾民只需要管饭就行了，只需要很少的花费。”

“其次是桥梁，可以把难度高的桥暂时不修，用船摆渡过去。”

“最后是车道，可以把八车道降为四车道，像现在的三角公路一样。”

“甚至不用要求那么直，用驿道的路线就好，这样就不用再征地。”

“最后是竹筋代替钢筋，用它修筑路面。水泥的标准也可以降低，沿途收集草木灰烧制。”

这样削减下来，公路的成本会大大降低，只需要最高标准的十分之一甚至更低。

但是朱由检听到这番话，几乎就是无语了。因为他担心陈奇瑜再说下去，自己设想的简版混凝土高速公路，变成了乡村水泥道路。

而且因为水泥、混凝土配方远不如后世的原因，连村村通的水泥路标准都达不到。走的车辆多了，就会容易损坏。

水泥路被沥青路取代的一个原因，就是它的修补不方便。如果路修好了经常补，那还怎么用下去？

陈奇瑜也有这个担心，所以太仆寺勘察路线估计预算之后，就觉得修筑公路不可行。他向皇帝提议道：

“臣以为修建公路不如修建铁路，两京铁路的成本，比两京公路更低点。”

“而且同样能建通信站，辅助铁路通信。”

这让朱由检疑惑道：

“铁路的成本比公路更低，你能确定这点吗？”

陈奇瑜肯定地道：

“铁路的成本相比公路更低，两条复线铁路，只需要占地八米宽。”

“即使为了安全考虑在旁边和中间预留空间，最多也就占地十六米，相当于公路的四车道。”

“而且它还不需要在地面上都铺水泥，只需要用石子和木材铺设轨道就行了。”

“它的运载能力也很强，更加节省马力。太仆寺的人都认为，修建铁路更划算。”

听着陈奇瑜的解释，朱由检渐渐明白了。太仆寺打算修的也是简版铁路，或者说是木轨路。

而且因为马拉轨道车辆速度不够快、车厢不够多的原因，铁路两侧也不需要预留数十米空间，避免出现事故时伤到人。所以它的占地，要比公路更少。

同时因为马匹在轨道上拉车更省力，运载的货物同样会更多。相比此时成本还很高昂的公路来说，自然更加划算。

陈奇瑜为了加强说服力，又说道：

“江陵公国、宁远伯国等地，木材都很丰富。修建轨道的木材，完全不是问题。”

“而且车辆研究所还仿照人力车，给木轮和木轨包铁，大大减轻了磨损。”

“现在使用铁条轨道，运载能力丝毫不亚于铁轨。”

这是京西铁路修建后，所带来的改进。

车辆研究所发现，有些人力车夫为了减少轮子和轮轴的磨损，仿照铁瓦车给人力车轮包上了铁皮。

这虽然让车子的噪声更大，却也让车轮的损坏率大大降低。

这让他们受到了启发，在容易磨损的轨道车辆上同样包上了铁皮。并且建议道路研究所，给木轨加上铁皮。

（铁瓦车轮）

（铁条木轨）

道路研究所受此提点，在木轨上加装了一根铁条。而且在铁条下加装一根较窄的木条后，皇帝设想的工字轨，在铁条轨道上也实现了。